Помимо объективных рисков, связанных с особенностями валютного рынка или валютный форвард это торговыми инструментами, возможны действия, которые считаются мошенническими. Одним из видов брокерского мошенничества является манипулирование ценами, при котором цена может существенно отличаться от независимых источников котировок. 9 декабря 2014 года Госдума РФ приняла во втором чтении законопроект о регулировании работы дилеров на рынке форекс[25]. Закон «О рынке ценных бумаг» дополнили статьёй «Деятельность форекс-дилера».

Регулируются ли валютные форвардные контракты в России?

Такой деятельностью является заключение от своего имени и за свой счет договоров на неорганизованных торгах с физическими лицами, не являющимися индивидуальными предпринимателями. Обязательства по таким договорам зависят от изменения курса одной валюты против другой валюты (цена валютной пары). Валютные биржи — в ряде стран функционируют национальные валютные биржи, в функции которых входит осуществление обмена валют для юридических лиц и формирование рыночного валютного курса. Государство обычно активно регулирует уровень обменного курса, пользуясь компактностью местного биржевого рынка.

Предпосылки становления валютного рынка

Цена поставки — цена базового актива, которая не меняется на протяжении всего срока действия форвардного контракта. Валютные форвардные контракты обычно используются предприятиями, занимающимися международной торговлей и инвестициями. Обычно доступ к ним осуществляется через уполномоченные финансовые учреждения, такие как банки.

Преимущества и особенности форвардных валютных контрактов

Допустим, компания из США получила в кредит 10 млн долларов под 3% годовых на пять лет. В это же время японская фирма взяла заем на тот же срок в размере 1 млрд йен, что эквивалентно 10 млн долларов США, под 1% годовых. Чтобы сделка получила статус свопа, между обменом и возвратом должно пройти какое-то время, хотя бы ночь.

При платеже по этому способу кредитор выписывает тратту на должника в его валюте (например, кредитор в Лондоне предъявляет должнику в Чикаго требование об уплате долга в долларах) и продаёт её на своем валютном рынке по банковскому курсу покупателя. Таким образом, при трассировании кредитор выступает в качестве активной стороны, он продает вексель в валюте должника на своем валютном рынке. Например, стороны заключили между собой валютный расчетный форвард на покупку валюты по курсу 62 рубля за доллар США. Если курс вырос по сравнению с зафиксированным в контракте, продавец выплачивает покупателю разницу. Он хочет защитить себя от колебаний курса и заключает с банком форвардный контракт. Независимо от того, вырос или упал курс, импортер получит от банка валюту по 62 рубля за доллар США.

Часто можно услышать возражения, что и на Западе чисто форексные конторы не подлежат прямому государственному регулированию. Дескать, рынок это особенный, свободный по своей сути, внебиржевой. Торговля на нем производится посредством телефонов и интернета. Каждая компания-дилер, по сути, сама себе рынок для своих клиентов. И вообще реальной купли-продажи валюты здесь не происходит, поэтому и регулировать-то почти нечего.

Благодаря сделке каждый год американская компания будет получать 300 тысяч долларов США, а японская — 10 млн йен. Чаще всего мошеннические схемы встречаются в сфере доверительного управления средствами на рынке форекс. 1013 не допускает доверительного управления исключительно денежными средствами. А в данном случае из-за отсутствия достоверной информации о сделках и законодательного урегулирования данной сферы становится возможным легко манипулировать деньгами, полученными в управление[39].

Покупатель валюты получает прибыль, если на дату расчетов курс оказался выше форвардного курса, и убыток, если курс на дату расчетов оказался ниже форвардного. Форвардная цена актива — это текущая цена контракта на соответствующий актив. Формируется в момент заключения соглашения для расчетов между сторонами. Фьючерсный контракт, в отличие от форвардного, представляет собой стандартное соглашение двух субъектов, один из которых обязуется поставить актив на заданную дату, а другой – приобрести его. Фьючерс – это биржевой инструмент, который торгуется на бирже, а правила проведения подобных сделок регламентируются биржевыми правилами. «Ставка была повышена для банков, чтобы они не использовали валютный своп для фондирования или снизили его объем в иностранной валюте.

Деньги стран — участниц соглашения перестали иметь официальное золотое содержание, обмен начал происходить на свободном валютном рынке (англ. foreign exchange market, forex) по свободным ценам. Развивающиеся национальные валютные рынки и их взаимодействие сформировали единый мировой валютный рынок, на котором стали свободно обращаться ведущие валюты в мировых финансовых центрах. У продавца и покупателя по форвардному контракту возникают обязательства, а условия расторжения прописываются отдельно. Кроме цены, в форвардном соглашении участники могут прописать объем поставки, ассортимент и качество продукции, условия доставки, упаковку и пр. Например, сельскохозяйственное предприятие выращивает продукцию и продает ее осенью заводу на переработку.

Своп применяют как эффективный инструмент, позволяющий участникам торгов заключать взаимовыгодные контракты. Если она будет составлять 5%, то вторая компания будет платить столько же, сколько первая, — по 80 тысяч ежемесячно. Но если она снизится до 4%, то платежи уменьшатся до 70 тысяч долларов США. Для одной постоянные платежи — это непосильная ноша, для другой плавающий процент — это неопределенность и отсутствие стабильности. Они заключают сделку, воспользовавшись процентным свопом, и каждый платит за другого.

• Объем поставки — количество поставляемого актива в стандартных для него единицах измерения.
• Для этого она заключает свопцион пут +2, то есть получает право на дивиденды по фиксированной ставке в течение двух лет (допустим, 10%), а платит при этом — по плавающей.
• Своп — эффективный финансовый инструмент, позволяющий минимизировать возможные риски для бизнеса.
• Например, сельскохозяйственная продукция — в тоннах, нефть — в баррелях, валюта — в денежных единицах.
• Этот финансовый инструмент позволяет перемещать активы без физической покупки или продажи акций.
• Стандартные сроки совпадают с неделей, месяцем, годом и совокупностью перечисленных периодов.

Украина по состоянию на май 2015 года даже не имела законодательной основы для маржинальной торговли. Из-за особенностей валютного и налогового законодательства как российские, так и украинские дилинговые центры обычно не имеют юридического права на предоставление финансовых услуг. Чаще всего они действуют на основании лицензии на букмекерскую деятельность. Большинство же крупных дилинговых центров имеет зарубежную регистрацию. При этом местных представительств у них нет либо «представителями» являются сторонние консультанты, у которых отсутствует официальная регистрация на имя данной компании. Местные представительства никогда не несут юридической ответственности по спорам клиентов с материнской компанией.

Каждая сторона является одновременно продавцом и покупателем определённого количества валюты. Лидирующими биржами по торговле фьючерсными контрактами являются Чикагская товарная биржа (CME), Нью-Йоркская товарная биржа (NYMEX), Лондонская (LIFFE), Сингапурская (SGX), Eurex, Парижская (MATIF). С апреля 1998 года на Чикагской товарной бирже (СМЕ) при технологической поддержке ММВБ впервые стали заключаться рублёвые фьючерсные контракты (номинал 500 тысяч рублей, срок шесть месяцев).

Поэтому главная цель таких фьючерсов не столько получение актива, сколько страхование валютного риска. Количество и стоимость базового актива, курс, сроки поставки и оплаты, остальные условия такого срочного двустороннего соглашения фиксируются в момент заключения сделки. Своп — это торговая операция с участием двух сторон, которые обмениваются денежными потоками на оговоренные заранее сроки. Проще говоря, это временный обмен активами на определенных условиях.

В конечном итоге, международный валютообменный рынок (форекс) представляет собой рынок межбанковских сделок. В декабре 1971 года в Вашингтоне было достигнуто Смитсоновское соглашение, по которому вместо 1 % колебаний курса валюты относительно доллара США стали допускаться колебания в 4,5 % (на 9 % для недолларовых валютных пар)[4]. Это разрушило систему устойчивых валютных курсов и стало кульминационным событием в кризисе послевоенной Бреттон-Вудской валютной системы. На смену пришла Ямайская валютная система, принципы которой были заложены в марте 1971 года на острове Ямайка при участии 20 наиболее развитых государств некоммунистического блока. Суть произошедших изменений сводилась к более свободной политике в отношении цен на золото.